近期，A股白酒板块走出握续反弹行情，阛阓和蔼度昭着升温。Wind数据炫耀，甩掉10月16日收盘，月内申万二级行业白酒板块累计涨幅达4.16%，跑赢上证指数（同时累计跌幅为3.28%）。具体到个股方面，皇台酒业月内累计涨幅居首开云app下载官方网站，达25.26%；金种子酒紧随后来，涨幅为16.00%；贵州茅台、今世缘涨幅均超5%。

表：10月份以来白酒板块行情一览 数据起首：Wind 制表：任世碧

对此，排排网金钱照看总监刘有华在罗致《证券日报》记者采访时默示：“白酒板块握续反弹，主要受到多重身分启动。领先，从阛阓格调层面看，现时行情中资金向高股息、红利格调资产歪斜昭着，鞭策部分白酒个股握续走强；其次，渠说念库存去化露出角落改善，经由握续控货，多地白酒社会库存徐徐回落，名酒渠说念盘活提速，行业去库存干涉闭幕阶段，带动板块心扉建筑；临了，板块估值具备安全垫，在低估值、现款流剖析的耗尽资产受资金和蔼的阛阓环境下，白酒板块兼具剖析现款流与建筑弹性，成为资金竖立的紧迫方针。”

估值与股息率的上风，是白酒板块迷惑资金的紧迫支握。Wind数据炫耀，按往时12个月分成诡计，14只白酒股近12个月股息率均不低于现时国有大行一年期依期进款挂牌利率（约0.95%），其中10只白酒股股息率逾越3%。泸州老窖以8.03%的股息率居首，五粮液、山西汾酒、古井贡酒股息率区分达到7.15%、5.62%、5.17%。

基本面层面，行业积极信号正在积攒。资瑞兴投资照看总监邢奕才对《证券日报》记者默示：“本轮白酒行情践诺是‘周期底部说明＋估值与握仓双底＋资金再均衡’三重共振，并非需求端即时改善。现时行业或已处于周期底部，行情可能沿‘2027年春节前预期建筑、后来旺季低基数复苏’两阶段伸开。渠说念端，库存握续去化，部分酒商库存同比下落10%—20%，名酒盘活加速，行业正从‘向渠说念压货’转向‘末端真确动销’；高端名酒批价止跌企稳，波动昭着管理。估值与筹码处于底部位置，中证白酒板块市盈率（TTM）为19.78倍，处于近十年约16%—20%分位，主动偏股基金中白酒重仓市值占基金股票资产比例降至1.0%的历史低位。当高位科技握续养息，白酒的低估值、高股息与驻守属性突显，值得和蔼。”

华泰证券默示，现时板块估值与阛阓心扉均处于低位，预期角落改善下，白酒板块有望徐徐干涉良性建筑通说念。从更长周期看，白酒需求络续K型分化模式：高端白酒依托品牌稀缺性与剖析现款流保握韧性；100元—300元各人宴席价钱带依托县域情面耗尽和平淡聚饮场景，受商务波动影响较小，具备基地阛阓、渠说念深度和质价比上风的区域龙头更易邻接需求。行业竞争逻辑已发生转机，阛阓份额与利润加速向头部荟萃，用度投放后果成为推测盈利质地的中枢目的。行业现时仍处主动去库存的磨底周期，但底部反弹趋势值得期待。

申港证券相通合计，白酒动作大耗尽紧迫子板块开云app下载官方网站，竖立价值突显，现时估值与股价位置下板块行情或先于基本面企稳回升。冷落投资者和蔼后续低基数效应下的季报预期改善，并从渠说念出清、接头改善、场景邻接、股息率四个角度寻找白酒板块的投资契机。

【起首：证券日报】

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